Инфляция в еврозоне достигнет 4% к концу года — почему ЕЦБ всё равно не повышает ставки

Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила, что ЕЦБ сохранит осторожную монетарную политику и не будет спешить с повышением процентных ставок, несмотря на ускорение инфляции в еврозоне. В 2026 году она уже превысила 3% при целевом показателе банка в 2%, а к концу года ожидается рост до 4% — максимум за последние годы.

Причина скачка цен — резкое подорожание нефти и газа вслед за конфликтом на Ближнем Востоке, вспыхнувшим в феврале 2026 года после операций Израиля и США против Ирана. Энергетический кризис разогнал цены по всей еврозоне, особенно заметно — в Словакии, где газ и без того был дорогим.

Почему ЕЦБ не паникует

Цифры выглядят тревожно, однако Лагард указывает на один ключевой сигнал, который удерживает банк от резких шагов: рост энергетических цен пока не перекинулся на зарплаты. Работники ещё не добиваются существенных прибавок в ответ на подорожание жизни. Это означает, что инфляция вызвана прежде всего внешними факторами — мировыми ценами на энергоносители, — а не перегревом внутреннего спроса.

Если зарплаты начнут резко расти, запустится цепная реакция: люди требуют больше, работодатели повышают цены, чтобы покрыть издержки, — и инфляция становится хронической. Пока этого не происходит, ЕЦБ может позволить себе выжидать.

Что это означает для вас в Словакии

По кредитам: осторожная политика ЕЦБ означает, что ставки по ипотекам и автокредитам не будут расти так быстро, как могли бы. Если вы планируете взять кредит — условия в ближайшие недели останутся относительно мягкими.

По сбережениям: депозиты в банках приносят проценты, но они не будут заметно расти. Деньги на счёте постепенно теряют покупательную способность из-за инфляции.

В супермаркете: подорожание газа уже отразилось на ценах — еда, коммунальные услуги, бензин дорожают. Это неизбежно, пока мировые цены на энергоносители остаются высокими. Сдержанная денежная политика ЕЦБ не устраняет эти последствия, а лишь не даёт инфляции разогнаться ещё сильнее.

Для тех, кто переводит деньги на Украину: курс евро зависит от множества факторов, однако осторожная политика ЕЦБ способна в долгосрочной перспективе влиять на его положение на мировом рынке. На практике — не держите сбережения только в евро: по возможности распределите их между несколькими валютами.